Margin là gì? Sử Dụng Margin Trong Giao Dịch Chứng Khoán

Thuật ngữ Margin là gì trong chứng khoán chỉ việc nhà đầu tư thế chấp cổ phiếu mình mua để vay tiền mua thêm cổ phiếu, gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, tính toán và sử dụng vay Margin ở mức nào để có lợi nhất thì không phải ai cũng nắm được.

1. Margin là gì?

Margin là gì là một câu hỏi quen thuộc trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán. Margin, hay Giao dịch ký quỹ, là một công cụ mạnh mẽ cho nhà đầu tư trong thế giới chứng khoán. Nó cho phép nhà đầu tư vay tiền từ các công ty chứng khoán để mua cổ phiếu hoặc tài sản khác, không cần sử dụng toàn bộ vốn riêng của họ. Tuy nhiên, sử dụng Margin cũng đi kèm với những rủi ro. Vì vậy, để tận dụng Margin một cách hiệu quả, nhà đầu tư cần có hiểu biết vững về thị trường và khả năng quản lý rủi ro. Đồng thời, việc lạm dụng Margin có thể dẫn đến những hậu quả tiêu cực. Chính vì vậy, việc sử dụng Margin cần được tiếp cận một cách cẩn thận và chỉ khi thị trường đủ ổn định và nhà đầu tư có đủ kinh nghiệm để kiểm soát rủi ro.

Do việc quá lạm dụng đòn bẩy tài chính Margin sẽ dẫn đến nhiều hệ lụy nên nhà đầu tư chỉ nên sử dụng Margin khi thỏa mãn các yêu cầu sau:

– Khi có kinh nghiệm thị trường, nắm rõ cách đọc biểu đồ và phân tích kỹ thuật, hiểu về cơ chế và xu hướng thị trường.

– Khi thị trường có dấu hiệu tăng trưởng ổn định và rõ ràng.

– Chỉ nên dùng Margin trong giao dịch ngắn hạn, dùng cho giao dịch dài hạn sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro trong khi hiệu quả không cao.

Công thức tính tỷ lệ vay Margin

M = (V – L) / V = Tài sản ròng của nhà đầu tư / Tổng giá trị chứng khoán

Trong đó:

• M: Tỷ lệ Margin/tỷ lệ ký quỹ.
• V: Tổng giá trị chứng khoán tính theo giá thị trường.
• L: Tổng giá trị khoản vay bao gồm gốc và lãi.

Ví dụ: Nhà đầu tư chỉ có 2 tỷ nhưng có thể đầu tư tối đa 4 tỷ, khi đó tỷ lệ margin là 1:2. Thực tế, một số công ty chứng khoán lách luật có thể cho vay với tỷ lệ 1:3 hay 1:4.

Hiện nay, Ủy ban chứng khoán nhà nước cũng cho phép mua những cổ phiếu tốt nhất trên thị trường với tỷ lệ vay 50% (tỷ lệ đòn bẩy 1:2). Tuy nhiên, một số công ty chứng khoán lách luật cho vay tới 1:3 hoặc 1:4 đối với những cổ phiếu tốt mà công ty chứng khoán cho là có thể kiểm soát được rủi ro.

2. Vai trò của Margin là gì trong đầu tư chứng khoán

Sử dụng Margin mang lại cho nhà đầu tư lợi ích lớn nhất là khả năng tối ưu hóa nguồn lực cá nhân. Khi sử dụng Margin, nhà đầu tư có thể mua nhiều cổ phiếu hơn dựa trên số cổ phiếu đã có. Khi giá cổ phiếu tăng, lợi nhuận cũng tăng lên, làm tăng giá trị tài sản ròng, từ đó nhà đầu tư có thể mua thêm cổ phiếu để tăng thêm lợi nhuận.

Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm, giá trị tài sản ròng của nhà đầu tư cũng sẽ giảm đi nhanh chóng, tương ứng với tỷ lệ đòn bẩy mà họ sử dụng. Ví dụ, nếu nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ đòn bẩy 1:2, họ sẽ mất gấp đôi so với mức lỗ thông thường.

Khi giá trị tài sản ròng giảm, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư bổ sung thêm tài sản đảm bảo. Nếu không thực hiện, họ sẽ phải bán bớt cổ phiếu để giảm tiền vay, đảm bảo tuân thủ tỷ lệ đòn bẩy quy định.

Margin đóng vai trò quan trọng trong đầu tư chứng khoán bởi nó cho phép nhà đầu tư tận dụng cơ hội đầu tư mà không cần sử dụng toàn bộ vốn riêng của họ. Nhờ tính năng này, nhà đầu tư có thể vay tiền từ sàn giao dịch để mua cổ phiếu hoặc tài sản khác. Sử dụng Margin giúp tối ưu hóa nguồn vốn sẵn có, từ đó tăng khả năng sinh lợi và mở rộng phạm vi đầu tư của họ. Tuy nhiên, việc sử dụng Margin cũng đi kèm với rủi ro cao và yêu cầu sự hiểu biết vững về thị trường và khả năng tài chính để quản lý rủi ro một cách hiệu quả.

3. Những quy định về vay Margin là gì

Để thực hiện các giao dịch chứng khoán ký quỹ, nhà đầu tư cần nắm được những quy định về vay margin. Dưới đây là những quy định cơ bản về vay Margin mà nhà đầu tư cần tuân thủ:

1. Điều kiện vay: Các công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ vay Margin với điều kiện cụ thể. Nhà đầu tư cần tuân thủ các điều kiện này để có thể vay vốn tham gia thị trường chứng khoán.
2. Tỷ lệ ký quỹ ban đầu và duy trì: Nhà đầu tư phải duy trì tỷ lệ ký quỹ ban đầu và tỷ lệ ký quỹ duy trì theo hợp đồng đã ký với công ty chứng khoán. Điều này đảm bảo tính ổn định và an toàn cho cả nhà đầu tư và công ty.
3. Thông báo khi không thể cung cấp dịch vụ: Nếu công ty chứng khoán không còn đủ điều kiện để cung cấp dịch vụ vay Margin, họ phải ngừng ký mới, gia hạn hợp đồng và báo cáo cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước trong vòng 48 giờ. Ủy ban này có thẩm quyền tạm ngưng các giao dịch vay Margin tại công ty đó để ổn định thị trường.

Margin, mặc dù có thể giúp nhà đầu tư tăng lợi nhuận nhanh chóng khi giá cổ phiếu tăng, nhưng cũng mang theo rủi ro khiến tài sản nhanh chóng “bốc hơi” khi giá cổ phiếu giảm. Đây như một con dao hai lưỡi, chỉ phù hợp với những nhà đầu tư có kinh nghiệm và sẵn lòng chấp nhận rủi ro. Người mới, ít kinh nghiệm và chưa thành thạo về thị trường thì không nên dùng Margin.

Nên chỉ sử dụng Margin khi thị trường có dấu hiệu tăng trưởng rõ ràng, không nên dùng khi thị trường không rõ ràng. Chỉ nên áp dụng Margin trong giao dịch ngắn hạn và chọn các cổ phiếu có tính thanh khoản tốt.

Margin là công cụ giúp mở rộng vị thế và tăng hiệu suất đầu tư, nhưng cũng có thể khiến nhà đầu tư cháy tài khoản và nhận Margin call. Nếu có ý định vay Margin, cần luôn theo dõi thị trường, chọn tỷ lệ đòn bẩy phù hợp và chỉ đầu tư vào các cổ phiếu có tiềm năng tăng giá.

4. Những khái niệm liên quan tới Margin chứng khoán

Những khái niệm liên quan đến Margin gồm có call Margin và full Margin – đây là những khái niệm rất quan trọng gắn liền với hoạt động ký quỹ mà bạn cần biết.

Full Margin – Ký quỹ tối đa: Full Margin là trạng thái khi nhà đầu tư sử dụng tối đa tỷ lệ ký quỹ để mua mã cổ phiếu. Tỷ lệ cho vay ký quỹ tối đa – Full Margin được quy định bởi các cơ quan quản lý như Ủy ban chứng khoán Việt Nam, thường là 1:2.

Ví dụ: Nếu bạn có 20 triệu đồng và sử dụng Margin với tỷ lệ 1:2, bạn có thể mua cổ phiếu trị giá tối đa 40 triệu đồng.

Call Margin – Lệnh gọi ký quỹ: Call Margin là yêu cầu từ công ty chứng khoán yêu cầu khách hàng nộp thêm tiền hoặc tăng số lượng chứng khoán thế chấp để giữ cho tỷ lệ vay Margin ở mức an toàn. Nhà đầu tư sẽ nhận được call Margin khi tỷ lệ “Giá trị tài sản ròng/Giá trị chứng khoán” nhỏ hơn tỷ lệ ký quỹ quy định.

Ví dụ: Nếu tỷ lệ ký quỹ duy trì là 40% và giá trị tài sản ròng của bạn giảm dưới mức này, công ty chứng khoán có thể yêu cầu bạn nộp thêm tiền hoặc tăng số lượng cổ phiếu thế chấp.

Margin Level – Hạn mức Margin: Margin Level là hạn mức tối đa mà một nhà đầu tư có thể vay từ công ty chứng khoán khi mở tài khoản ký quỹ. Đây là giá trị tối đa mà nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch vay Margin.

5. Tác động của Margin tới nhà đầu tư

Công cụ Margin được nhiều nhà đầu tư sử dụng như một đòn bẩy để gia tăng lợi nhuận, nhưng cũng đi kèm với mức độ rủi ro cao. Do đó, việc theo dõi thị trường một cách cẩn thận là điều cần thiết khi sử dụng Margin.

Khi giá cổ phiếu tăng, thị trường thường có chiều hướng tăng và giá trị tài sản ròng của nhà đầu tư cũng tăng theo. Trong tình huống này, nhà đầu tư thường sẽ mua thêm nhiều cổ phiếu hơn để tăng lợi nhuận một cách nhanh chóng.

Tuy nhiên, khi giá cổ phiếu giảm, giá trị tài sản ròng của nhà đầu tư cũng giảm tương ứng với tỷ lệ đòn bẩy. Nếu tỷ lệ ký quỹ là 1:1, bạn sẽ mất một lượng tiền tương đương với giá trị cổ phiếu đã mua. Nếu tỷ lệ là 1:2, bạn sẽ mất gấp đôi.

Đây là hai tình huống phổ biến khi sử dụng đòn bẩy Margin. Trong trường hợp thứ hai, khi bạn gặp thua lỗ, việc cần làm là bán bớt cổ phiếu hoặc nạp thêm tiền vào tài khoản Margin để tránh bị gọi tăng tài sản bổ sung.